債轉股成功案例--西安富士達科技股份有限公司股權運作
來源:陜西省國有資產經營有限公司 作者:國有資產管理員 點擊數: 發表時間:2014-05-30 16:16:54
   

 

我公司所持西安富士達科技股份有限公司(以下簡稱富士達)股權是公司2009年底以債轉股的形式受讓西安創聯電氣科技(集團)有限責任公司所持富士達1605.156萬股(占總股本的38.401%)取得的,同時我公司將其中的360.3603萬股以每股5.55元轉讓給陜西省創業投資引導基金管理中心。轉讓完成后,我公司持有富士達1244.7957萬股,占總股本29.78%,自此成為富士達公司第一大股東。

成功入股后,公司嚴格按照公司法,以財務投資人的身份推動公司法人治理和生產經營,推薦了一名董事和一名監事會主席參與公司決策和監督,給予原有經營班子充分的信任和授權,未派駐代表直接參與企業經營管理。在幾年的合作期間,國資公司既能夠維護富士達經營管理團隊運作的獨立性,同時又盡到大股東能夠做到的對富士達最大的支持,努力支持其上市。給予經營管理層充分尊重,不直接干預生產經營活動,創造性的構建大股東與管理層的良好合作關系,實現了企業業績的持續增長。公司投資入股富士達四年來,累計分紅1867萬元,年均股息率6.76%(每股價值按轉讓價5.55元估算)。

2012年底,富士達公司受IPO暫停影響和利潤短暫下滑已無法滿足證監會對創業板IPO指標增長的要求,20121022日公司向證監會提交了撤回IPO的申請,2012116日收到證監會終止審查通知書。由于IPO的終止,富士達公司為了企業的長遠發展,開始謀求新的戰略投資者。在這一重大問題上,國資公司抱著為企業長遠發展高度負責的責任感尊重、支持企業引入心儀的戰略投資者,同時本著國資公司“階段持有、擇機退出”的股權經營思路和公司股權投資比重過大,現金流短缺的現狀,與富士達管理層商議確定了“不采取增資擴股,而由新的戰略投資者收購原有股東股份”的方案引進戰略投資者。在雙方的理解支持下,在國資委的正確決策下,經過嚴格的評估審計和結果備案后,今年317日國資公司在西部產權交易所發布了以6.4/股轉讓富士達1244.7957萬股(計29.78%股權)的公告,公告期間征詢到以中航光電科技股份有限公司為首的5家企業組成的聯合意向受讓人,4月底各方簽署了股權轉讓合同,在受讓人支付了7966.69萬元的股權轉讓款后,于5月初完成了股權交割手續。自此,富士達這一資本運作項目順利完成了“適時投資、階段持有、擇機退出”。

富士達資本運作項目是一個實現多贏的經典案例,一是化解了困擾西京電氣總公司多年9.06億元的巨額歷史債務問題,有效降低了企業資產負債率,大大提升了資產質量。二是有效解決了西京電氣總公司下屬的華達公司和富士達公司兩個擬上市企業為同一實際控制人以及同業競爭問題,掃清了兩企業IPO的最大障礙,有力推動了企業上市進程。三是國資公司在這一資本運行項目上取得了較為豐厚的收益。自國資公司以債轉股形式取得富士達股權后,公司累計實現了1.18億元收入。富士達股權的成功運作,也是非上市股權在資本運營領域的一個經典案例,對以資本運營為主的國資公司來說,其樣本意義更顯珍貴,為公司今后的資本運營項目積累了經驗,鍛煉了隊伍。

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